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　　记者：感谢您接受《中国金融》杂志的采访。成立中非发展基金是2006年中非合作论坛北京峰会上中国政府宣布的对非务实合作的重要举措。您怎样看待中非发展基金在中非合作中的角色和定位？　　杨宝华：作为2006年中非合作论坛北京峰会的重要成果之一，中非发展基金的成立弥补了中非贸易、工程承包等传统合作模式以外的空白，通过市场化方式服务中非可持续发展，为贯彻中国政府对非政策、巩固中非友谊、增进政治互信发挥了积极作用，中非发展基金既契合了中非共同发展、构建命运共同体的需要，也有力地对接和促进了这一进程，见证了中非合作的蓬勃发展。可以说，中非发展基金是构建中非命运共同体的探索者和践行者。

其中，复星医药等众多绩优医药股成为资金抛售的对象，而受到复星医药的连累，公募基金领域的明星公司上海东方证券资产管理旗下的东方红睿丰混合已经在该股上出现26%的亏损。不仅如此，去年跑出多只业绩大牛的该公司今年产品亏损数已经接近一半，而去年涨幅靠前的权益产品如今也是多数亏损。

第三，管理层。一个股票能否长期持有的核心一定要看人，特别是管理层和大股东。在每一个公司的长期发展过程中，不会一帆风顺的。出现不利局面，公司管理层的能力和应对就非常关键了。最后就是各种风险的识别。股价涨到天上去了，你买不买？价格是估值风险的一个重要考量。还有行业政策风险等等。

这个部分我们再讨论下市场风格，我们几篇报告分析过，宏观流动性、经济增长与市场风格的关系不稳定，企业盈利趋势及估值匹配才是决定市场风格的核心因素，微观投资者结构会影响市场风格。2017年年初我们提出，2017年上证50=2013年创业板指。2017年末展望2018年时，我们提出价值龙头携手成长龙头，市场风格趋于均衡，18年是过渡年，也是基于对上证50代表的价值和创业板指代表的成长，两类风格的盈利判断。17年底18年初，市场对消费白马分歧很大，最大担忧是基金重仓魔咒，我们当时提出一个观点，这次基金重仓的消费白马不同以前品种，消费白马的主力军是外资，而外资是边际增量资金，因此消费白马股不会出现基金重仓魔咒，实际上半年多过去了，正是由于外资持续流入A股，支撑了消费白马的相对强势。展望未来，A股机构化和国际化的大趋势不变，龙头效应会持续，即无论价值还是成长，各行业的龙头公司会享受估值溢价。

2）鉴于减税降费政策仍将继续执行，整体消费板块的配置价值凸显，特别是有国内品牌的消费升级以及服务类消费。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

1998年4月15日，新的熔断机制出台，修改内容包括将熔断机制触发标准从原来的7%提高至10%，并将熔断值参照标准从前一个交易日收盘值，改为每个季度开始时纽交所所规定的平均值，其目的显然意在尽可能避免“熔断”，因此受到不少批评。鉴于熔断机制在2008-2009年“次贷”危机中“呆若木鸡”，毫无反应，2012年5月31日，纽交所再一次，也是迄今最新一次修改熔断机制。